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中标利率不变　央行加量续作中期借贷便利

2023-04-20 3665

[小中大]

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4月17日，，，，，，，，为维护银行体系流动性合理充裕，，，，，，，，中国人民银行开展1700亿元中期借贷便利(MLF)操作和200亿元逆回购操作，，，，，，，，中标利率分别为2.75%和2.00%。。。。。

从“量”上看，，，，，，，，4月17日有180亿元逆回购和1500亿元MLF到期，，，，，，，，此次操作为加量续作。。。。。招联首席研究员董希淼分析称，，，，，，，，3月社会融资规模和人民币贷款增长强劲，，，，，，，，实体经济融资需求显著恢复，，，，，，，，尽管全面降准已经落地，，，，，，，，但银行体系仍然需要补充中长期流动性。。。。。本月央行超额续作一年期中期借贷便利(MLF)但超额续作的量并不大，，，，，，，，将适度增加银行体系中长期流动性，，，，，，，，支持银行更好地服务实体经济。。。。。

“4月MLF加量续作，，，，，，，，是信贷持续多增前景下，，，，，，，，商业银行对MLF操作需求增加，，，，，，，，同时也释放了政策面延续稳增长取向的信号。。。。。这将有助于保持信贷投放的稳定性和连续性，，，，，，，，提振市场信心。。。。。”东方金诚首席宏观分析师王青分析称。。。。。

从“价”上看，，，，，，，，本月MLF利率保持不变。。。。。王青分析称，，，，，，，，这符合市场预期，，，，，，，，一季度宏观经济回升，，，，，，，，制造业和非制造业PMI指数持续处于较高扩张区间，，，，，，，，这意味着当前经济反弹过程具有较强的可持续性，，，，，，，，当前下调政策利率的必要性不高。。。。。

董希淼也说，，，，，，，，3月MLF中标利率继续与上月持平，，，，，，，，连续8个月保持不变，，，，，，，，这意味着本月LPR(贷款市场报价利率)下行的可能性大大降低。。。。。LPR由两部分组成，，，，，，，，即公开市场操作利率与加点，，，，，，，，其中公开市场操作利率主要指MLF利率。。。。。一般而言，，，，，，，，MLF如果未变，，，，，，，，LPR调整的可能性较小。。。。。

中国民生银行首席经济学家温彬表示，，，，，，，，展望未来，，，，，，，，伴随年初以来国内经济整体修复向好，，，，，，，，信贷需求较为旺盛，，，，，，，，实体融资成本已实现较大幅度下行，，，，，，，，政策诉求也将从前期的持续“发力”转向“平稳”。。。。。

(来源：经济参考报)

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